$开特股份(BJ832978)$
热管理领域的传感器、执行器和控制器企业，有别于热管理的交换器、泵、阀类企业，公司主要为智能类热管理。
所以公司的客户可以为整车客户、传统热管理类总成商以及汽车总成企业。是新能源汽车和智能汽车的典型受益者。成长性来自新能源汽车普及率提升、单一汽车智能热管理零部件数量的提升以及更多汽车品牌的占领。目前主要靠比亚迪以及传统车企转型新能源车的成功概率拉动。
市场空间：热管理市场空间比较大，应该是千亿以上市场，且主要被海外品牌占领。但智能热管理类是另一个概念，应该主要被中国企业占领，这一块的市场空间可能是百亿级别（还没找到具体数字），成长性应该会更快，估计会超过10%。
开特股份在智能热管理市场中主要获得了比亚迪认可，比亚迪是公司第一大客户，占收入比重高达30%。其他客户更多为传统车企，销量前十品牌除广汽传祺外均跟公司有合作。造车新势力中，小鹏、小米、赛力斯、特斯拉都使用了公司产品，但总量应该不大，造车新势力的热管理供应商是谁？开特是否会进入这些车企供应链中？也是个值得考虑的问题。（看完了招股和投资者关系，尚未看2024年报）。智能热管理领域的竞争格局不清晰（有了解的朋友请介绍一下），可能有三花、贵航股份、东芝（也是合作伙伴）、众捷（也是合作伙伴）等。
公司的竞争优势及行业地位：技术流派及趋势--（待完善），客户壁垒（）。公司跟竞争对手的差异是什么？
公司劣势：应收账款问题、资金周转问题。这两天会让人怀疑公司业绩真实性以及商业模式的优势。（结合行业公司对比一下）。
成长性可能：供给：新增产能2.1亿元，按15p净利润测算，带来利润约为3000万元。若两班倒的情况下可翻倍。需求：传统车企--应该还会挣扎，不断推陈出新，比亚迪是公司基本盘。造车新势力：蔚、小、理、华、米、t等系列企业的开拓情况。
需重点分析的点：新能源汽车的普及率拐点、单台车热管理系统的使用量和价值（以及提升量和价值）、公司新客户的开拓情况、ccs情况、公司竞争优势。
粗略来看，因为智能车型的占比提升导致的热管理市场提升的逻辑成立，但开特的优势理解的不够深刻。若优势的情况下，5年内维持百分之二十的收入和利润增速很有可能（智能汽车电子行业），可能公司会成为收入20亿元，净利润3亿元的公司。则公司有概率市值会达到60亿以上。甚至借东风到100亿元。
可能带来的利好（驱动因素）：比如获得造车新势力客户、比亚迪有爆发性增长、ccs获得认可、人性机器人赛道等。
目前对公司的分析还不够，对智能热管理行业的技术趋势理解、竞争格局理解、行业空间及成长性理解均不足。暂构不成购买支点，需要进一步研究。