李子园2025半年报：含乳饮料稳基 创新品类产品增长特别亮眼

从凭借经典甜牛奶站稳市场，到构建“经典+创新”的全域乳饮矩阵，$李子园(SH605337)$ 近年来坚定不移推进的多元化产品布局已进入成效集中释放期。公司半年度经营业绩数据显示，创新类饮料产品增长特别亮眼。

含乳饮料是李子园核心收入来源，$李子园(SH605337)$ 凭借经典甜牛奶系列构建起坚实的品牌护城河。2024年以甜牛奶饮品销量计，$李子园(SH605337)$ 的市场份额接近50%，成为含乳饮料行业的领军者。然而，近年来整个乳制品行业普遍面临营收增长压力，这也是一个不容忽视的现实。

面对消费升级与乳业竞争白热化的趋势，产品上#李子园# 积极调整策略，将研发资源向健康化、多元化方向倾斜，通过多元化产品布局来巩固市场地位。2024年推出的“零蔗糖甜牛奶”，在完全去除蔗糖的同时，完美复刻经典甜牛奶的醇厚口感，上市即成为“网红产品”，半年内市场占有率跻身零蔗糖乳饮细分领域前十。同期推出的“益生菌风味乳饮”，添加活性益生菌（每100mL含10^6 CFU）与膳食纤维，主打“肠道健康”概念，凭借清晰的功能定位，迅速获得母婴、健身等群体的青睐，首月销售额突破千万元。此外，“高蛋白调制乳”通过优化乳清蛋白添加工艺，将蛋白质含量提升至3.8g/100mL，成为运动营养与日常补充的热门选择。同年推出“VitaYoung活力维他命维生素水”，涵盖复合维B系列、高倍维C系列，以“补充能量、焕活活力”为定位切入市场，上市后凭借精准的功能诉求与年轻化包装，在运动、办公场景快速渗透，标志着公司向功能饮料赛道拓展取得初步成效。2025年，公司陆续推出了创新产品——维生素营养水系列，该产品是公司携手国际权威食品研究机构——爱尔兰国家食品研究中心共同研制，首创“中国6零极简配方”，即“0糖、0脂、0卡、0防腐剂、0香精、0添加色素”，包括复合维B（菊花味、红树莓味）和高倍维C（柠檬味）两个系列，分别具备缓解疲劳、提升活力和增强免疫力功效，消费画像以年轻人为主，如院校学生和白领阶层等客群。同时，李子园推出了果蔬汁类饮料，此类饮料以水果和（或）蔬菜为原料，通过加工或发酵制成。针对电商渠道，公司推出了果汁含量为10%的橙汁、葡萄汁、苹果汁、蜜桃汁四种口味，满足不同消费者的偏好需求。

另外，李子园将计划投入的资源集中投向更具战略价值的领域。为降低原料成本及开拓新业务，通过向上游产业链延伸，确保奶粉原材料的稳定供应，李子园意欲进军奶粉市场。2025年3月，公司在宁夏设立全资子公司宁夏李子园，投资建设“李子园日处理1000吨生乳深加工项目”，建设内容包括全脂脱脂奶粉、浓缩奶、稀奶油、奶酪等奶制品的深加工生产线。该项目分两期推进，一期工程预计2025年12月建成投产，达产后年产值将突破4亿元，目前该项目已正式在银川经开区开工。另一方面，为推进浙江金华总部智慧化工厂的升级改造，增强公司智能化、数字化、节能化程度，在金华总部增设了年产 15 万吨的含乳饮料生产线。项目建成后，金华总部将成为一座集智能化、绿色化、高效化于一体的现代化乳业生产基地，年产能将提升至50万吨，进一步巩固李子园在国内乳企中的领先地位。

可见，#李子园# 通过精准把握消费升级趋势，在健康功能、场景细分、低温赛道等领域持续发力，公司不仅打破了单一品类依赖，更实现了业绩增长的多点开花，以实实在在的市场成果印证了多元化战略的前瞻性与正确性。同时通过对资源的精准调配与核心能力的聚焦强化，李子园“精准取舍”的智慧，为企业可持续发展筑牢根基，展现出头部饮品企业的战略定力与责任担当。

当下李子园正以更轻盈的姿态、更强劲的核心竞争力，在健康饮品赛道上稳步前行。未来，随着战略布局的持续深化与运营效能的不断提升，#李子园# 必将为消费者带来更多优质产品，为行业高质量发展贡献更多力量。