富煌钢构2025半年报解析：现金流显著改善，经营韧性凸显

近日，安徽$富煌钢构(SZ002743)$ 股份有限公司（以下简称“富煌钢构”）发布了2025年半年度财务报告。尽管宏观经济环境仍存挑战，但公司通过优化运营、加强回款，报告期内，公司实现经营活动产生的现金流量净额2.18亿元，较去年同期的-1.14亿元实现大幅转正，改善幅度达3.32亿元。展现出较强的经营韧性与财务管控能力。

现金流由负转正，经营质量提升

据财报披露，公司现金流大幅转正主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金同比增长7.3%，以及收到其他与经营活动有关的现金（如往来及保证金）增长35.0%，反映出公司在项目结算和资金回收方面的效率提升。

与此同时，公司货币资金余额达8.19亿元，较期初增长33.0%，资金储备更为充裕，为后续业务拓展和财务安全提供了有力保障。

营收略有回调，净利润保持稳健

2025年1-6月，公司实现营业总收入19.20亿元，同比略有下降；实现净利润3324.41万元，尽管较去年同期有所回落，但在当前建筑业整体承压的背景下，仍保持了盈利状态。值得注意的是，公司毛利率约为13.3%，与去年同期基本持平，显示其成本控制能力依然稳固，产品竞争力较强。

应收账款结构优化，减值计提审慎

截至2025年6月30日，公司应收账款账面价值为32.34亿元，较期初略有下降。其中，账龄在1年以内的应收款占比提升，结构有所优化。公司对应收账款计提坏账准备5.50亿元，计提比例达14.54%，体现出对资产质量审慎管理的态度。

研发投入持续，巩固技术优势

上半年公司研发费用投入5843.48万元，虽同比有所控制，但仍保持较高水平。公司作为高新技术企业，持续在钢结构制造、装配式建筑等领域进行技术升级，为中长期竞争力夯实基础。

在当前行业增速放缓的背景下，富煌钢构通过提升经营效率、优化资金结构，实现了现金流的显著改善，展现出较强的运营韧性。未来，随着国家对绿色建筑、装配式建筑政策的持续推进，公司有望凭借其技术积累和资金实力，在市场竞争中占据更有利位置。