牛肉行情简析（2026）
一凡帝诺维奇
· 河南
牛肉价格在2025年春节后创出近七年的新低，快速反弹至65元/公斤后开始震荡。
全国活牛存栏量在2025年一季度的快速下跌过程中快速下降，导致后续供应能力减弱，叠加2024年牛肉价格大幅下跌后进口量的下降，共同导致2025年春节后牛肉供应减少，价格出现快速反弹。
2025年第一季度，牛肉价格处于低位，亏损程度加深，活牛大量淘汰，但是在春节后快速反弹的行情中，养殖户预期逐渐转为乐观，补栏积极性提升，加上有关补贴和支持政策的集中出台，行业活牛存栏量在2025年二季度快速回升。同时市场情绪的回升带动进口量的再次提升。
2025年三季度，牛价上涨势头减缓，虽处于盈利区间但盈利水平不高，行业乐观情绪有所减退，补栏积极性下降，活牛存栏小幅下降。
2025年四季度，活牛价格维持震荡，旺季上涨预期未兑现，行业情绪再次转冷，叠加二季度以来预定的进口牛肉逐渐到货，进一步打击行业积极性，因此四季度活牛存栏量再次明显下降至2021年以来最低水平。
上表可以看出，2020年以来出栏始终保持在50%以下，2025年出栏率51.09%，显示出一定程度的超卖。2025年头均产肉量156.05公斤创历史新高，与样本数据能繁母猪超淘也能互相印证。
随着存栏量的明显下降和2025年四季度的超卖，2026年活牛供给压力减弱，预计2026年牛肉供应量同比下降4.31%，对活牛价格形成一定的支撑。预计2026年全年牛肉均价较2025年上涨20-30%，其中春节后行情受猪肉价格低迷影响价格有所下滑，同时带动活牛存栏进一步下降，下半年行情震荡上行。