题材红宝书
· 海南
中国卫通，中国版星链万亿运营商
:rocket:国际背景：星链成为SpaceX主要的收入来源，SpaceX预计其2025年星链业务的收入将在120亿至150亿美元
:rocket:火箭规模化发射普及，最大的受益卫星应用，最丰厚的利润也在卫星通讯上面：
:rocket:中国卫通：商业航天第一霸主！商业化卫星运营商龙头#国内唯一同时拥有《基础电信卫星业务经营许可证》及17颗高轨卫星的运营商，工信部不再新发同类牌照，行业壁垒极高。其综合实力位居全球第 6 位，是亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商。中国卫通未来最大的预期是成为天地一体化生态唯一主导者，实现卫星互联网领域的全面发展，成为商业航天领域第一霸主；
:rocket:市场空间：已公布的"万星"级星座共有4个，总规划约#4万颗（1.GW星座12992颗➕千帆星座(G60)超15000颗➕蓝箭鸿鹄-3星座10000颗➕香港"太空星链"风群计划720）构成我国低轨卫星互联网的"国家队+地方队+商业队"全景图
:rocket:估值测算：万亿星座，保守1万亿市场，市占率10%，净利率30%，300亿利润，9000亿市值，严重低估
震有科技深耕卫星核心网领域，可提供低轨卫星互联网地面核心网系统、卫星窄带物联网核心网系统等多种技术方案，且已中标低轨卫星核心网原型系统项目；上市公司中国卫通作为国内核心的卫星运营服务商，拥有中星、亚太等系列 30 余颗通信卫星，还在推进 G60 星座等卫星相关布局。二者一个擅长卫星通信核心网技术，一个掌控卫星轨道、频段等核心资源，在卫星互联网建设等领域具备较高合作契合度。