2026十三凤凰传媒
①江苏省唯一具备教材、评议教辅发行资质的单位
②江苏常住人口已出现下滑趋势，小学、初中毕业生规模呈缓慢下滑态势，长期将直接冲击公司核心的K12教育出版业务，这是行业与公司面临的最核心长期挑战。
③旗下凤凰联动等公司拥有《明朝那些事儿》《少年派》等超级IP
④凤凰与新港数据中心拥有约5500个机柜
⑤学科网服务超20万所学校、3000万师生，在K12教育信息化领域形成品牌与数据壁垒
⑥2025年纸张价格同比下降10%-15%，作为出版发行核心成本，直接提升毛利率2-3个百分点
⑦分红政策稳定、财务安全边际高
⑧预计2026-2030年全国中小学在校生年均减少3%-5%，江苏地区滞后1-2年但趋势一致
⑨风险大于机遇
$凤凰传媒(SH601928)$