辨识创新药一定要看财务指标
大隐无言
· 北京
创新药公司不仅要看药，还一定要同时深入分析财务指标，分析药物真实的盈利能力和含金量，即各家公司真正自研创新药的销售收入和盈利能力、盈亏平衡点、净利率等。
譬如有的公司虽然销售收入巨大，但长期达不到盈亏平衡点，或者净利润率很低。还有的公司，虽然销售收入很大，但很多是引进和代理销售其他公司的创新药，自研创新药销售收入和盈利水平并不高。还有的公司虽然有自身创新药，但更多的是仿制药或者采用快速跟随创新药策略，原始创新能力并不强，把创新药和仿制药、跟随创新药混在一起，鱼目混珠。凡此种种，都需要明察和仔细辨别，予以剔除，才能选出真正的创新药公司。
对比几家创新药龙头企业的财报，才能看出荣昌生物创新药的盈利能力和含金量有多高！说荣昌生物是目前盈利能力和含金量最高的创新药公司一点不为过。荣昌生物2025年四季度单季6亿多元的销售收入，就已实现经营性盈利，公司全年经营性盈亏平衡点在32亿元左右，预计2026年公司将实现经营性盈利。未来随着公司经营性销售收入增加，公司经营性盈利将快速大幅度增加，预计公司经营性销售收入百亿元时，公司的经营性净利润有望达到35亿元左右，是真正的盈利机器。更重要的是，由于公司药品创新力强，海外权益BD多，未来公司的BD收入及由此带来的利润将非常惊人，远超公司的经营性净利润，预计2032年前后，公司年净利润有望超过一百亿元，成为中国含金量最高的创新药公司之一。
其实，辨识任何行业的公司，都需要财务分析。财务三张表就相当于医学检查时的化验报告，是投资者的基本功。做投资不会财务分析，相当于给人看病但看不懂化验单。
郑重声明：本人持有荣昌生物股票，利益直接相关。