2025年1月（其实）投资小结

截止1月27日收盘，2025年1月份收益率为-1.05%， 2025年累计收益率-1.05%，具体持股如下：

与去年末相比，大幅减持了$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$ ，由14%变为目前的5.24%。对照今晚的公告，宣告我心中的那个万科时代已经彻底终结 ，本人不会再存任何纠结和幻想，郁亮的下台也预示着那个优秀甚至卓越的公司已经陨落不会再现了，“风流总被雨打风吹去”，后市本人可能会根据实际情况慢慢出清，只减不增。

虽然很无语，没有料到会是这么一个结果 ，但一个理性的投资人应该是一个“渣男”，投资永远只拥抱好公司好标的。从此万科是路人，但还是说一声：万科好走不送，也祝愿还坚守的投资人好运。

首次买入了贵州茅台，资金来源于洋河和万科的减持，国内消费不振，白酒市场的持续低迷，而飞天茅台的市场价还远远高于出厂价，这也是换入茅台的底气和缘由，至少从确定性来说，茅台也是一个比较好的选择。

又增持了些腾讯控股，是真心见不得其下跌。增持资金来源于阿里巴巴和万科减持。

另外也增持了中教控股，作为烟蒂股，可能是持仓结构最不稳定的存在，随时可能减持。

目前个人持仓100%，感觉持仓结构更趋合理，本人最终对持仓的要求是少交易甚至持股不动如山。

简单说一下对万科公告的理解吧。

尽管大股东的股权比例并没有发生变化，但郁亮等管理层的卸任也预示着公司的经营确实到了难以正常维系的地步，债务问题终结究成了压死万科的最后一颗稻草。但凡还有其他办法，深圳地铁是不会去动这块曾经是混合制标兵的金字招牌，现在出手了，也就预示已经到了万不得已的地步。万科当下的问题也许是中国房地产企业的共性问题，但更是万科自身的问题，譬如房企中完全是民营的龙湖现在还是好好的，万科终不是什么卓越的公司，万科的管理层终究是被错付了，他们是有责任的，得到这么个结果也是他们应该承受的。

那接下来呢，万科大概率会度过债务危机，尽管身陷囫囵，但万科的底子还是很深厚的，在身份转变以后，各类支持会大大地加强提升。那经营呢？可以想象，这个事件以后，万科现有的混合制企业制度，企业文化以及管理层都将被修改、抛弃而不复存在，新的管理层会大放异彩吗，能不能管理好万科，并最终让万科出现新的生机甚至优秀，反正对这个我是缺乏信心的甚至不抱希望，地产行业在我心里已经归结为七尺栏，要做好太难了，怎么可能会随随便便成功。作为投资人，说实在，我是奔着万科来的，当然是原先那个志得意满万科，是在好几年就提出要活下去的万科，自己的再三坚持也是心抱希望或者侥幸，当这些都消失时，我的希望也就破灭了，终归我也是错付了。接受吧，我只能选择用脚投票。