【隆利科技】9月“苹果”+“Meta”双料催化，重视“LIPO”+"Mini"产业趋势！

#事件：BOE和隆利合作生产苹果17LIPO机型正式量产。8月19日iphone17已经进入大规模量产阶段，iphone17全系搭载LIPO技术，目前BOE已经拿到iphone17基础和17 pro订单。其中隆利与BOE合作生产iphone17 pro机型将率先量产，预计25年底隆利LIPO技术会搭载iphone17 基础款机型。

#目前隆利科技与BOE、苹果方面合作为三年独供，且苹果17后续数字机型+26年折叠机均会搭载LIPO技术。因此随着（苹果AI手机功能完善，全球销量提升）+（苹果LIPO机型渗透率提升）+（BOE在苹果份额提升），我们认为隆利科技有望充分受益于单一客户增长，三年后预计苹果将贡献8-10亿收入。另外确定25Q3 OVM全员会上LIPO封装技术，我们认为LIPO技术为消费电子手机领域1-100确定性产业趋势，产业链公司有望深度受益。

#隆利科技积极布局AR眼镜MicroLED+光波导技术。公司VR背光显示产品获得Meta等客户的高度认可，同时积极布局AR眼镜光学系统Micro-LED+光波导技术。#目前隆利科技与Meta合作开发26年XR头显，如果采用miniLED方案，假设ASP 150元，预计远期贡献10亿收入弹性。

#另外跟踪到25Q2隆利车载miniLED业务盈利能力稳定，随着25H2迎来汽车旺季，公司车载miniLED有望持续放量；叠加LIPO业务高成长，25Q3有望迎来明显业绩拐点。