锅圈 ：一场发生在社区的效率革命

当一家卖火锅丸子和肥牛卷的公司，利润增长超过100%，它一定不只是在卖火锅。锅圈真正的战场，并非人声鼎沸的餐厅，而是你我身边，那片沉默但广阔的社区。

7月中旬，一份略显枯燥的业绩预告，让“锅圈”$锅圈(02517)$ 这家成立不过数年的公司，再次被资本市场用聚光灯照亮。

2025年上半年，公司净利润预计同比增长111%到146%。在消费行业普遍感受“体感微凉”的当下，这个数字显得有些刺眼。

一个直接的问题是：为什么？火锅还是那个火锅，赛道早已是一片红海，海底捞的翻台率是全行业紧盯的晴雨表。一个卖食材的超市，如何能在看似饱和的存量市场里，找到如此惊人的增长？

许多人的第一直觉是：锅圈抢了海底捞的生意。当人们觉得去餐厅太贵时，一个更便宜的“平替”方案自然会崛起。

这是一个合理但危险的简化。如果将锅圈的成功仅仅归因于对海底捞的“消费降级”式替代，将无法理解它真正的商业逻辑，也无法看清它未来的版图。

锅圈与海底捞，更像是同一个物种在不同光照和土壤环境下，进化出的两种生存形态。它们共享了“火锅”这个基因，但早已生活在两个平行的生态位中。

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海底捞的对手不是锅圈，正如微信的对手不是短信

海底捞卖的是什么？是“服务确定性”支撑下的“社交空间”。

生日、纪念日、朋友小聚，当人们需要一个有氛围、有服务、不会出错的线下社交场所时，会想到海底捞。在这里，食物只是载体，真正的商品是服务员帮你带孩子的两个小时、是那碗免费的番茄牛肉汤、是“人类还能被服务到这个程度”的情绪价值。它的对手，是其他一切能提供优质线下体验的中高端餐厅。

锅圈卖的又是什么？是“供应链确定性”支撑下的“极致质价比”。

周末懒得做饭、朋友临时到访、想吃顿好的但又不想花太多钱。当人们需要一个方便、实惠、自由的“在家吃饭”解决方案时，锅圈出现了。它的核心是产品，是效率。它的对手，藏在更广阔的版图里——那些你习以为常，却充满“交易摩擦”的场景。

一个典型的用户画像分野是：去海底捞的消费者，愿意为服务和体验支付溢价；而选择锅圈的消费者，恰恰是因为锅圈帮助他们消灭了溢价。

这就引出了一个更根本的问题：如果锅圈不（主要）是海底捞的对手，那它到底在和谁作战？

02

真正的战争：一场对传统渠道的效率革命

锅圈的万家门店，像一枚枚楔子，打入了两个古老而庞大的万亿级市场：外卖和传统生鲜零售（菜市场+超市）。

它首先发动的是一场针对“外卖”的健康和性价比战争。

外卖解决了“懒”的问题，但带来了新的焦虑：价格越来越贵，满减套路防不胜防；重油重盐，食材来源不明，健康成为隐忧。一个三口之家点一顿像样的外卖，花费轻松过百。

锅圈提供了一个新的选项：同样的花费，可以买到品质更好、分量更足的食材，自己简单涮煮，健康看得见。这对于注重家庭成员健康、对价格敏感的消费者，吸引力是巨大的。

它发动的另一场战争，是针对“菜市场和超市”的便利性革命。

想在家吃一顿火锅，传统路径是：先去超市买底料和冻品，再去菜市场挑新鲜蔬菜和肉，可能还要去另一家店买特色丸滑。整个过程耗时耗力，充满不确定性。

锅圈的“一站式购齐”模式，本质上是把餐厅的后厨，拆解、打包、前置到了社区1公里内。它用零售的逻辑，解决了餐饮的备菜难题。它消灭的，是消费者宝贵的时间成本和精力成本。

所以，锅圈的TAM从来不是静态的“火锅市场规模”。它的增长，来自于对现有消费模式的“结构性重塑”——从外出餐饮的预算中，分一块“平替”蛋糕；从家庭内食的预算中，切一块“便利升级”的蛋糕。

当一个家庭体验过一次花150元在锅圈买的食材，全家吃得心满意足后，他们下一次面对400元的海底捞或者150元的外卖时，决策的天平已经悄然改变。

这不是让不吃火锅的人爱上火锅，而是让想吃火锅的人，能更便宜、更方便地实现这个想法。当实现一个愿望的门槛被无限降低时，需求的频次就会爆发式增长。

03

护城河：那些“又苦又累”的正确的事

支撑锅圈完成这场效率革命的，是它在看不见的地方，做了大量“又苦又累但正确”的事情。它的护城河，不在于门店的装潢，而在于深入产业毛细血管的供应链。

这条护城河由两部分构成：

一是极致的成本控制。 锅圈通过“产地直采+大牌代工（OEM/ODM）”的模式，以万店规模的采购量，直接向上游工厂下订单。它绕过了所有中间经销商，把从出厂到餐桌的链条缩到最短。这是它能提供“高质价比”产品的根本。

二是高效的履约网络。 自建的仓储中心和冷链物流体系，保证了全国万家门店能以较低的成本，获得稳定、新鲜的货源。这种基础设施的投入，一旦形成网络效应，后来者就很难在短时间内追赶。

前端的“轻加盟、强管控”模式，则让这套重型武器得以快速铺开。公司负责最难的供应链、品牌和系统，加盟商负责离用户最近的门店运营。这让锅圈在短短数年内，完成了看似不可能的万店扩张。

04

终局：社区的中央厨房

回到最初的问题，锅圈的利润为何能翻倍增长？

答案是：规模效应的拐点到了。当门店网络足够密集，供应链的固定成本被摊薄，效率的红利就开始以“利润”的形式涌现。这份超预期的业绩预告，更像是一份宣言：锅圈的商业模式，已经跑通。

火锅，只是锅圈用来验证这套模式的第一个爆款品类。烧烤、小龙虾、小份预制菜……理论上，任何“在家吃饭”的场景，都可以被装进这套“高效供应链+万家社区门店”的系统里。

锅圈的终局，不是成为“火锅食材之王”，而是成为名副其实的“社区央厨”。它用工业化的效率，重构了家庭厨房的成本曲线。

这场发生在社区的效率革命，战争才刚刚开始。当效率成为一种信仰，下一个被改造的，会是谁？