天然气虽然不如电池储能或 GPU 优化这些话题“性感”，但它是人工智能（AI）背后最核心的能量来源。美国的电力 40%左右来自天然气发电。
未来几年，AI 数据中心的电力需求，以及液化天然气（LNG）出口量的持续增长，将共同推高天然气需求。
过去十多年，美国页岩气产量暴涨，供应严重过剩。企业不关心价格，只追求产量增长。油气田中的“伴生气”更让市场长期供大于求，天然气价格一直低迷。
但现在情况反转了：美国油田产量（尤其是二叠纪盆地）接近平台期；
未来的天然气增长将主要来自“干气田”，而干气生产要求经济回报；
也就是说，天然气供给开始“变得对价格敏感”，不再无限制增长。
这意味着天然气市场将从“供给推动”转为“需求拉动”。
未来 10 年，美国天然气的新需求主要来自两方面：
1、LNG 出口：全球对美国天然气的依赖持续上升；欧洲在2022年俄乌冲突之后,开始拼命摆脱对俄罗斯天然气的依赖。美国趁机成了全球最大的液化天然气(LNG)出口国。2024年,美国LNG出口量创历史新高。而且这个趋势才刚开始。墨西哥湾沿岸正在建设的LNG出口终端,到2027年之前会陆续投产。这些项目一旦上马,每年会新增约35亿立方英尺/天的天然气需求。
2、AI 数据中心和电力需求：AI、大规模电气化、制造业回流，都在推升电力需求。
仅这两个因素，就会带来 每日约 35 亿立方英尺 (Bcf/d) 的新增需求。若把更乐观的预测也算上，总需求增长可能达到 70 Bcf/d —— 比现在的总产量高出约 70%。
主要产区（阿巴拉契亚、海恩斯维尔）增长受限；伴生气产量仍在增加，但无法满足需求；其他小油气区只能抵消老气田衰减，贡献有限。
因此，如果价格不明显上升，供给无法满足需求。
当前 NYMEX 天然气远期价格（2030年代初约 3.2 美元/MMBtu）无法刺激足够的生产。
市场正在从“几乎无成本的伴生气时代”，进入“必须为增长付费”的新阶段。
供给更有弹性、需求更无弹性，这种错位将推动价格结构性上升。