Druckenmiller 最新的 13F 信息量也不小：

1、原来很大比例的生物医药减仓了不少

2、追加了不少 XLF，同时，新开仓了 $巴西ETF-iShares MSCI(EWZ)$ ，放弃广义EM，押注巴西（这个去年3-4月我们已经反复提及了不少，目前 return 已经超过100%了）

3、完全清仓了 SNDK、STX

4、买回来一些 AMZN、GOOG，同时开仓了 LSCC / ON / STM / WOLF，LSCC 像是押注低功耗 FPGA 在“边缘 AI / 工业与通信设备升级”里的渗透，WOLF 则是 SiC赛道里高波动、高赔率的结构性品种，剩下的 ON 和 STM 当前更像“库存修复 Beta”

5、电力系统/能源基建“配套”敞口为 $Bloom Energy(BE)$ 、$Argan(AGX)$ ，还是押注电力供给缺口带来的资本开支爆发，不赌能源价格，BE 属于是数据中心现场供电，它有很大概率短期发生非线性的订单爆发，资源错配+高弹性，AGX 我记得是 seekingalpha25 年金股，它是典型CapEx 链条第一环受益方。