$健友股份(SH603707)$ 健友股份的最低估值7.4元/股:
1.营收大头，也是目前净利润大头就是肝素钠原料药和肝素钠制剂。参考海普瑞最低市值100亿，由于经营业务类似，市场收入类似可给予同样的估值。
2.收购标的估值:Meitheal公司
经营业务类与华东医药早期2001年时相似，由于目前未披露肝素钠业务重叠销售部分具体数据，不好用ps估值方法。2024年销售19亿，增长19%，收购总价款为11600美元，折合人民币8.2亿（汇率7.1）。由于属于医药平台型公司（目前合作国内药企有丽珠集团，通化东宝，双成药业），上市后给予2倍估值不过分，可以给予16.4亿，与早期华东医药该部分a股给的估值比较接近。
3.收购的Yusimry
4000万美元，折合人民币2.8亿
4.孤儿药研发XTMAB
目前里程碑款2500万美元，折合人民币1.77亿
极度低估估值:4者相加累计:100+16.4+1.77+2.8=120.97亿，对应股价7.4元。低于这个价格就别太指望，除非经营出现政策性不可逆转的恶化。