$移远通信(SH603236)$ 移远这家公司大概率是一家老千公司。理由是公司存货多为芯片、PCB、PN型器件、晶体元件等。在25半年报高存货基础上,三季报再增加一亿，但净现金流为-8亿元，合理的推测是应收帐款高企。但存货在四季及26一季都是上涨趋势，用存货跌价计提显然解释不通年报未达增长50%以上的原因，更大的概率应该是股东享受存货涨价的惊喜。那么不及预期的原因多半是放宽帐期及坏帐计提，要么就是模组竞争力下降跌价。但增发价高达85元，加上有既往的不良记录，难道增发机构都是弱鸡没有一点风险辨识能力？！从移远的目标客户看都是知名公司，坏帐风险较小，那么四季度的盈利大幅下降这里面的迷团甚多。也增加了一季报的不确定性。当然这些迷团在近期都会一一呈现，是否联合增发机构狠割了一波韭菜，在证券新法规面前，期待有高手仔细分析年报及一季报，让他们吃不了兜着走！今试探性建仓，就想看看这戏怎么演下去……