写在康宁杰瑞爆发前夜

今年虽然喊出过百倍康宁，未来几年bd首付款超过市值的口号，但是整体上对康宁杰瑞股价持保守态度，主要原因是016数据没有公布前，支撑公司股价的只有026和003国内估值，10到15足以体现这一估值，而即将公布的016数据对公司估值将出现巨大改变，双靶点adc是否超越单抗adc，双表位adc与单抗adc的差异化已经在003上验证了，而双靶点adc在百利天恒上验证了疗效，但是安全性很差，016安全性数据已经公布非常好，缺的是疗效验证，这次研发日是否能公布单药数据至关重要，adc发展到现在这个阶段，和汽车行业非常像，无非配件组装，抗体，连接子，毒素，做排列组合，性能大差不差，最终结果也是卷，价格战，出路是通过工程化改造做出adc届的赛车，康宁杰瑞无疑这方面做的最好，通过双抗协同，增加内吞，提升疗效，通过糖基偶联增加安全性，以获得联用可能，再次提升疗效，通过皮下注射方便使用基础上，探索注射路径的改变对疗效和安全性的影响。已经做到了此adc非彼adc。昨天首个ITGB6 adc的BD出现了，是科伦博泰临床前的一款，8000万首付，13亿总额，这对已经进入临床的022无疑是巨大利好，有了基础估值，未来谈bd也容易了，尤其是在016验证疗效超越单抗adc后，价格更会水涨船高，016，022，027，021，020，这几个分子明后年bd的首付款加起来超越现在市值也是可能性非常大的，像揭盲盒，016联合的数据出来bd谈到5以上的可能性非常大，022有了科伦的单抗adc基础价格，爬坡完成，起码2以上，后面的027更不用说，也是热门，相关靶点首个adc，进度非常好，021和020双抗双毒素也是首个，前期bd至少都在一亿美元以上，完成一二期，到几亿没问题，还有026和003打包卖个几亿也正常，随着时间进度条的前进，康宁越来越难低调了，这几年身家都放到了康宁杰瑞，一直坚信，只输时间不输钱，因为在研发上总是超越预期，而创新药，最重要的就是研发，研发的核心是人，徐总又不可能跳槽，所以整体上也就没有什么可担心的，只是随着股价的波动，情绪也会时高时低，不过定力越来越强了，阈值越来越大，三五十点的波动就成毛毛雨了，总之康宁杰瑞2026大戏即将开场，拿好小板凳看戏吧，大戏的名字叫葫芦娃，看看这串小葫芦那个先破壳成为葫芦娃！$康宁杰瑞制药-B(09966)$