$依依股份(SZ001206)$ 之前小仓位参与过的标，全球宠物尿垫龙头，之前因海外补库和打入几个新渠道基本面加速被市场发现。
去年10月26日，公司公告通过发行股份+现金并购“高爷家”，从而切入猫粮/狗粮和猫砂赛道。发行价按25元一股计算。一个多月过去了，在行情大好的情况下，公司股价没啥变化，所以可以再研究研究，看看能不能提前于市场发现高爷家未被定价的价值。
2024年高爷家收入、利润分别为4.6亿、0.18亿元，利润率约4%；预计2025年收入约10亿元。旗下主要有“高爷家”主粮品牌、“许翠花”猫砂品牌。
“许翠花”是猫砂龙头，尤其在木薯猫砂这个细分市场具有领先优势，处于增长爆发期，年增速超100%，目前是通过自建工厂在生产和销售。
“高爷家”主粮为TOP20内的品牌，预计全网GMV在5亿元左右，2025年增长20%，高爷家主要采取的是“委托代加工”形式来生产销售。
流水兄看下来，这块业务能跟依