三大航司周五盘后发布业绩预告，南航率先实现8–10亿元盈利，率先走出低谷；国航、东航虽受递延所得税影响账面仍亏，但东航已明确披露利润总额转正——这意味着行业在经营层面已实质性翻身。
这轮修复验证了中国航空业正处在“需求恢复快于运力供给修复”的错配阶段，再加上票价弹性逐步释放，叠加油价、汇率与成本端持续改善。如果有足够的精力和时间，可以再研究研究经营效率更高，弹性更强的民营上市航司，可能会有一定预期差。$南方航空(SH600029)$$海航控股(SH600221)$ $春秋航空(SH601021)$