国际复材 新机构点评

国际复材作为二代布龙头，重点关注本月价格变化及Q1 T布放量，为特种电子布中预期差标的。
变化：
其Low-CTE电子布已通过下游认证，批量供应在即（用于BT载板，当前供不应求且1月提价20%，后续或再涨）；
25年12月17日新点火8.5万吨电子纱智能线已产出；
拟投16.93亿元建年产3600万米高频高速电子纤维布项目；
1月初7628电子布提价提升盈利弹性。
珠海基地满产二代布（约50台坩埚，未来或扩至100台以上），为生益科技战略供应商（单月需求或达100万米），国产替代加速。
机构预计26年二代布出货量及毛利率有望大幅增加，需求或达300万米/月；目标市值（仅看26年）为460亿元（主营160亿+LowDk 200亿+LowCTE 100亿）。
国际复材作为重庆个股以及景气的玻纤电子布行业个股，从12月底开始一直在日报跟踪，可惜一直没有体系内的安全边际空间，已经涨上来30%+了，后面打算不看了···