房地产VS创新药&AI

今年持仓的个股主要有$中国金茂(00817)$ ，$信达生物(01801)$ 还有最近刚入的$晶泰控股(02228)$ ，这几天陆续都发了半年报，看了一下很感概。

虽然AI、创新药的营收，利润目前还比不上我的地产股，但因为前景想象力大，享受高出十几倍甚至几十倍的估值。但事实真的应该如此吗？

中国地产市场巅峰是年销额18万亿，去年降到9万亿多，目前已经呈现出底部企稳态势。后面就算规模再降一半，缩水到四五万亿。那么在民企逐步退出的情况下，目前这几大国资房企能分到多少市场规模？我想头部房企一年三四千亿营收，近百亿利润（房价企稳，没有计提）应该是相对保守的预期了。

而这个档次的营收、利润规模是可以赶上礼来，辉瑞等跨国大药企的，目前国内医药一哥恒瑞也不过300亿营收，四五十亿的利润（但却有四千亿市值）。

所以问题来了，在未来五六年，是目前这些创新药公司成长为国际大药企可能性大？还是中国地产市场彻底出清，房价企稳，头部房企经营回归正规的可能性大？

所以，确定性更高的业绩增长总是不及遥远的梦想蓝图吗？

备注：

以上数据推断，仅凭印象，未经核实。个人同时持有这两类股票，并没有踩一捧一的倾向性。我不觉得创新药高估了，只觉得地产低估的过分，地产价值回归的空间未必小于创新药的发展的空间。

写出这个想法，只是想感慨：

人类真的总是会放大短期因素的影响，乐观的会更乐观，悲观的会更悲观），而长期真正的样子却视而不见……