10月煤炭价格为什么从700涨到800多，我基本找到原因了，火电第4季度业绩不会差，我对年底前煤炭价格的预测

10月煤炭价格为什么会从700出头涨到800多，周六我在家查看、分析了2024年1月至2025年10月的国家统计局规模以上工业增加值统计数据，基本搞清楚了。

最初，我一直以为是上面控制煤炭产量的原因，比如

这是2025年各月煤炭增速走势

这是2024年煤炭各月增幅走势

相比2024年，从2025年7月开始煤炭产量单月产量同步都是同比下降的，但是后面进一步分析，可能不是这个原因，原因在于“10月高温天气创新高”和“风电发电量突然下滑”

这是2024年10月的火风光核发电量

从上图可见2024年10月，全国发电量相对于2023年10月同比只增长2.1%，2024年10月风力发电800亿度

再看从2025年5月到10月的全国水风光核火各自发电量

2025年5月

2025年6月

2025年7月

2025年8月

2025年9月

2025年10月

从上面统计可知，2025年5-9月，每个月的总发电量月均同比增长不到2%，哪怕最热的7月同比也仅仅3%，但是10月由于历史新高的高温天气，总发电量同比跳增到7.9%，9月火电发电量相比2024年9月还下降了5.4%，因为水电单月暴增了31.9%。

回到上面数据，上面根据1-9月数据预测，10月水电依然有30%的增长，正常预测10月火电发电量要么同比下滑，要么持平，结果2025年10月火电同比增长了7.3%，多发了350亿度电，比原计划多消耗了1000万吨煤炭，2025年10月煤炭产量是4亿吨，同比2024年10月减少2.3%，也就是10月产量同比减少了920万吨煤炭，这一正一负就是2000万吨的缺口，如果建材、钢铁、玻璃煤炭消耗量单月下降数量小于2000万吨，那么煤炭供应确实有点紧张了。

因此，10月的高温天气相当于超预期的多消耗了1000万吨煤，还有第二个因素，就是风电，风电2025年10月随着装机量增加正常应该增长10%，结果2025年10月风电反而下降了11.9，等于风电比预期少发了200亿度电，这200亿度电由火电顶上来又多增加了500万吨煤炭消耗量，加上上述的2000万吨，等于比原计划多销售了2500万吨煤炭，相比4亿吨的煤炭产量，等于10月比原计划多消耗6.25%的煤炭。

看新闻，龙源电力10月风电发电量同比下降12.14%，2025年的天气对发电量有三大影响，第一，就是10月总发电量增加了7.9%；第二、就是水电上半年发电量同比大降，7月、8月水电同比下跌，9月、10月水电又同比大增；第三、风电发电量在10月暴跌。

总之，都说明了水电、风电都是不稳定的，不可准确预测的，这个不稳定性的缺点都要靠火电来顶上，靠火电来“背锅”，来稳定整个电力系统，这也正是火电的价值。

结论，我认为火电2025年第四季度不会差，首先，10月单月的火电发电量同比增长7.3%，但是10月消耗的煤炭主要是9月采购，价格在700上下，而且今年大概率是暖冬，11月、12月的火电发电量大概率同步持平，煤炭消耗量还是会下降，冬补结束之后，现在的煤炭价格就是强弩之末了。