分析@诺邦股份

分析诺邦股份的核心技术及行业地位，主营靠什么盈利，国内外的营收占比，未来三年成长性，2025年业绩预期，整体估值水平是否合理，是否有政策支持，未来三个月是否有筹码解禁，最近一个月是否有利空资讯，对标A股的哪家公司。

诺邦股份(603238)深度分析：高端水刺无纺布龙头，全产业链布局开启成长新周期

速览要点：

- 核心技术：散立冲可冲散降解材料、尼古丁袋缓释滤材(全球仅5家掌握)、274项专利(含72项发明专利)，湿法工艺国内高端市场占比30%

- 行业地位：全球非织造行业40强，国内水刺无纺布唯一A股上市龙头，湿巾产能亚洲第一、全球第四，可冲散材料全球少数量产企业之一

- 盈利支柱：制品业务(67.5%)+卷材业务(31.7%)，自有品牌"小植家"快速增长，卷材毛利率25%+，制品毛利率11.7%

- 国内外占比：境内70%+，境外30%-，马来西亚工厂规避贸易壁垒，美国市场可冲散