为什么不便宜

首先说一下为什么买绿城。$绿城中国(03900)$

绿城是当前国央企中，综合产品力最强，操盘规模最大的房企，市值今天只有242亿港币。绿城如果不考虑21年以前的看盘拖后腿，过去两年新盘预期利润都在100亿上下。这是地产行业极端剧烈的底部。

如果行业保持现状，绿城半死不活的花几年时间，慢慢把坑货出清。结算出的利润，按保守估值足以支撑市值往上走2-3倍。如果市场回暖了呢？上一轮顶级开发商的盈利能力在400亿左右，又过了这么多年，市场集中度也提升了，绿城能获得接近甚至超过这个数的利润么？我觉得是大概率的。

那么按悲观100亿，乐观400亿算。绿城的预期pe在2-0.5。正是绿城绝对的便宜，所以我们把绿城作为基点，如果要买别的，就要比绿城有优势才好。

绿城的问题是，业绩预期兑现太慢，你不知道要多久，可能1-2年，可能3-5年，等的太辛苦。时间是最宝贵的。

于是，我们看看大唐发电$大唐发电(00991)$