纳芯微的短期成长逻辑
莫南
· 湖南
1.下游行业。
最大的是储能，第二是汽车，第三是消费电子。
储能大概5成，汽车三成半，消费电子一成半。
储能今年预计继续狂飙。但我觉得要观察，因为去年上半年光伏冲太快了，基数比较高，下半年已经萎了。不过行业应该还是高速增长的。最保守也在3成以上。
新能源车看不准。增速肯定是下降的，但怎么也有10%以上。
消费电子估计有一两个点的涨幅，比较萎靡。
2.国产化率
储能国产化率大概在三成。还在往上走。
电动车国产化率在一成。空间很大。
消费电子国产化率在五成。空间也不大了。
3.价格。
最大变量，模拟芯片库存周期已经下降4年，处于行业底部。adi,ti已经上调售价，如果能像存储，cpo，pcb般出现较大幅度增长，才是模拟集成电路行业最大的起爆点。
所以，纳芯微的增速就是一个公式
G =（1+R）* (1+S) * (1+P)-1
G是增长率
R是下游产业需求增长率
S是国产化率增长率
P是价格增长率。
这三个变量目前看都是增长，而且三正交变量想乘涨幅巨大。能不能成妖，还得看三个变量中有没有能大幅增长的，其实主要就是价格了。