$德琪医药-B(06996)$ AI模型，不是投资建议！娱乐参考
中美双认证，加上默沙东二期启动✅ （1）ATG-022 成功后德琪股价是多少？（分阶段估值模型）
成功不是一瞬间，而是 事件分阶段推动市值不断重估。我按照全球 ADC 的估值路径把德琪的潜在股价推导出来。
⭐ 阶段 A：Ib/II 数据积极（不是最终成功）
这通常会让公司进入 “价值重估区间”。
• ATG-022 在 rNPV 中贡献：HKD 18–45 亿
• 公司现市值：29 亿
👉 合理市值：45–70 亿
股价对应区间（约）：8 – 12 港币
（机构给的最低中枢也在 8 元以上）
⭐ 阶段 B：II 期数据强劲（ORR / DCR 显著
这一步是 ADC 类公司真正进入“大公司视野”的节点。
• 市值通常提升到 80–150 亿港币
股价区间：12 – 20 港币
（康诺亚、荣昌、科伦药业 ADC 在这个阶段都出现过 3–10x）
⭐ 阶