光伏的下一个10倍股是谁？（二）
光伏的下一个10倍股是谁？（二）
新能源有没有未来？光伏还有前途么？
新能源有没有未来？不需要做任何解释，相信大家都能给出肯定的答案，新能源一定有未来，这个意识已深入人心，理论和实践以及趋势都已然明朗。然而如果问你光伏还有前途么？估计大多数人都会心里没底，无法给出肯定的答案，为什么？因为牵扯到了太多因素：产能，供需，价格，毛利，同质化，技术迭代等等。我们应该如何来看待光伏这个行业？如何对它进行投资？我认为有些因素是可以利用的，先回顾一下2018年我买入通威股份的逻辑和过程，当时我作为从业者和投资者是怎么判断和决策的。
2018年光伏行业有一个重要事件，2018年5月31日，国家发改委、财政部、能源局联合印发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，简称为5.31新政。具体内容我就不细说了，感兴趣的朋友可以自己查一下。大白话解释就是以后光伏发电国家不给补贴了。
5.31新政发布的时间也挺有意思，2018年的光伏盛会SNEC举办时间是5月29，30，31日，展会的盛况达到了空前高度，从现场的盛况来看几乎可以确定业内是没有提前得到新政风声的。可能是照顾大家的感受，新政是5月31日的下午6点发布，瞬间朋友圈就炸锅了，当时我正在从展会回程的高铁上，根据自己在投资上的经验我敏锐的意识到这反而可能会出现一次巨大的机会，于是我建了一个自选股池子，将光伏相关的上市企业都放进来。果然新政的威力远远超出了大家的预期，光伏股票开启了连续暴跌模式。
我花了两个月对这些公司进行了分析，主要是站在从业者的角度来考虑：发展方向，技术能力，盈利能力，行业地位等。最终挑选了三只：隆基绿能，通威股份，福斯特。最后我对这三家公司进行了简单的比较后立即锁定了通威股份。当时我是怎么比较的？逻辑其实很简单，在行业和投资者（包括自己）极度恐慌的情况下，选择标的一定要考虑安全垫。我当时是这么思考这三家企业的：
隆基绿能：我从在隆基工作的朋友那里了解到，隆基当时正在进行巨量的资本支出和设备投入（这些支出奠定了2019年后隆基一骑绝尘成为行业老大的基础），不过站在2018年8月的那个时间点，在那种恐慌的氛围下我并不能领悟到这一点，我只是觉得隆基的资产投得太重了，不放心。
福斯特：作为胶膜的绝对老大，超过50%的市场份额，相对来说是很安全的，拿着肯定没有倒闭的风险，只需要等到下一轮行情到来，一定是有收获的。它唯一的问题是作为材料的供应商，感觉想像空间不太够。
通威股份：作为饲料和光伏两手抓的企业，2017年农牧部分营收达到162亿，毛利24亿，净利15亿左右，这部分是很强的安全垫，至少能支撑200亿左右的市值，而此时通威股份的市值已经跌到了200多亿，光伏部分几乎是白送的。光伏板块通威的电池片已经是行业的老大和标杆，硅料又有很高的毛利。电池片和硅料任何一个板块都能给公司的未来提供巨大的想像空间，是极其完美的进可攻，退可守的标的。
基于上面的简单分析自己当时毫无疑问的锁定了通威股份。
未完待续。