关注优秀的城商行、农商行。
从当前市场格局来看，上半年高股息、高分红的核心资产已基本被国资体系战略性收集完毕。
随着土地财政模式的逐步弱化，资本市场分红有望成为财政收入的"第二支柱"，这一趋势将推动政策端持续引导上市公司提升分红比例、优化治理结构，形成"分红-再投资-价值提升"的良性循环。在这一进程中，银行业作为高股息板块的"压舱石"，将迎来制度性红利期。
具体来看，区域性银行（城商行、农商行）因地方财政主导权明确、分红收益直接反哺属地财政的特性，其政策协同性和业绩弹性可能显著优于全国性银行和股份制银行。
可以预见，在财政金融协同的新周期中，区域性银行可能成为"地方财政资本化"的主要载体，其估值重构的逻辑不仅来自基本面改善，更源于财政需求与金融供给的深度绑定。这一趋势或将重塑整个银行业的竞争格局。