中国海外宏洋集团2025年中报分析

中国海外宏洋集团（00081.HK）2025年中期财报及行业分析，其竞争力可从以下维度综合评估：

📉 一、财务表现：承压中凸显韧性

1. 营收与利润

- 收入145.43亿元，同比下滑33.4%，主要因前期销售下行导致结算资源减少。

- 股东应占溢利2.84亿元，同比锐减67.9%，反映行业整体利润率承压。

- 毛利率9.3%，虽低于2023年水平（11.2%），但较2024年（8.4%）有所回升，主因2022年后低成本土地项目逐步入账。

2. 现金流与负债健康

- 经营现金流净流入11.73亿元，销售回款率达95%以上（回款169.47亿元），凸显运营效率。

- 净负债率33.5%，显著低于行业均值；现金储备285.26亿元，占总资产22.3%，保障短期偿债能力。

🏗️ 二、业务结构：聚焦开发主业，商业物业成新增长点

1. 物业开发主导

- 收入占比98.94%（20