中国财险2025年中报分析

中国财险（02328.HK）2025年中期财报及行业背景，从财务韧性、业务结构、战略布局及风险挑战四个维度综合分析其竞争力：

📊 一、财务表现：盈利高增与成本优势凸显

1. 收入利润双升

- 净利润244.55亿元（同比+32.3%），增速领先行业（平均5%-8%），主要受益于承保利润优化及投资端发力。

- 保险服务收入2490.4亿元（同比+5.6%），原保费收入3232.82亿元（同比+3.6%），市场份额33.5%，稳居行业第一。

2. 承保效率行业标杆

- 综合成本率94.8%（同比-1.4pct），其中车险成本率94.2%（同比-2.2pct），非车险95.7%（同比-0.1pct），车险承保利润贡献核心。

- 赔付管控成效显著：整体赔款增速-1.84%（去年同期+10.11%），车险赔款增速-1.49%，为成本优化关键。

3. 投资端弹性释放

- 总投资收益17