中信银行2025年中报分析

中信银行（601998.SH/00998.HK）2025年中期财报的竞争力综合分析，结合财务韧性、战略转型、资产质量及行业格局，提炼其核心优势与挑战：

📊 一、财务表现：盈利韧性凸显，息差管理优于同业

1. 利润逆势增长

- 归母净利润364.78亿元（同比+2.78%），二季度增速提升至4.11%（Q1为+1.66%），在行业营收普遍承压背景下展现盈利韧性。

- 收入结构优化：尽管经营收入同比下降2.96%至1,054.26亿元，但利息净收入降幅收窄至1.94%（712.01亿元），反映资产端定价能力提升。

2. 息差与成本控制

- 净息差1.65%（Q1数据），同比仅降5BP，优于行业平均（降幅10-15BP），主因负债端优化存款结构及贷款占比提升。

- 高分红回馈：中期股息每10股1.88元，股息率A股4.93%/H股7.47%，显著高于国债收益率，凸显现金牛属性。

3.