香港中华煤气2026

$香港中华煤气(00003)$

2025年报核心速览

香港中华煤气（00003.HK）于2026年3月20日发布2025年全年业绩。在宏观承压下，公司展现了“稳现金、强派息、新业务突破”的韧性。

- 财务表现：营业额543.26亿港元（同比-2.07%）；股东应占溢利56.88亿港元（同比-0.42%）；每股末期股息23港仙，全年维持0.35港元/股。

- 业务亮点：税后经营利润75亿港元（+2%），核心利润60亿港元（+4%）。内地燃气毛差提升至0.54元/立方米；马来西亚SAF新厂投产，绿色燃料产能翻倍。

核心竞争力拆解

1. 香港“特许经营”的绝对护城河

作为香港唯一管道燃气供应商，拥有超200万客户。其“标准收费+燃料调整费”机制能完全传导上游成本，旱涝保收。北部都会区开发及燃气抽湿系统推广，为存量市场注入新增长。

2. 内地“优质资产+顺价落地”双驱动

内地拥有超320个城燃项目，布局集中在经