超声电子2026

$超声电子(SZ000823)$

📈 2025年报核心速览

- 营收：63.31亿元，同比+9.98%

- 归母净利：2.22亿元，同比+3.10%

- 扣非净利：2.19亿元，同比+8.65%

- 分红：拟10派2元（含税）

业绩解读：营收创历史新高，但受行业竞争及折旧影响，利润增速略缓。Q4单季净利约0.44亿元，环比有所回落。

:rocket: 三大核心竞争力

1. HDI技术卡位

- 具备1-6阶任意层HDI量产能力，是国内少数掌握该技术的厂商。产品直供汽车雷达、AI服务器等高算力场景，壁垒极高。

2. 垂直一体化协同

- 拥有“覆铜板→PCB→触控显示”全链条。自产高频高速覆铜板不仅降本，更保障了高端PCB（如汽车雷达板）的材料自主可控。

3. 仪器隐形冠军

- 超声仪器业务市占率超30%，被誉为“中国超声仪器第一家”。在风电、高铁无损检测领域拥有绝对话语权，是稳定的现金牛。

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