行业估值变动深度复盘（2026市盈率vs 1年前）
1. 软件与服务：估值“腰斩”回归理性
• 估值变化： 从一年前的 50.6倍 高位骤降至 26.9倍，跌幅接近 47%，几乎腰斩。
• 微软：行业基石，软件与云服务巨头。
• $Salesforce(CRM)$ ：CRM软件龙头，SaaS模式代表。
• ADBE：创意软件与数字体验领域的领导者。
2. 汽车与零部件：主要上涨板块
• 估值变化： 估值逆势飙升，从一年前的 22.8倍 上升至 31.7倍，涨幅接近40%。
• $通用汽车(GM)$ / $福特汽车(F)$ ：传统车企转型的代表。
• 特斯拉：电动车与自动驾驶龙头，高估值核心驱动力。
3. 房地产管理与开发：泡沫大幅挤出
• 估值变化： 从 38.0倍 的高位回落至 24.5倍，降幅约 35%，市场对地产板块的预期显著降温。
• CBRE：全球最大的商业地产服务和投资公司。
• CSGP：商业地产信息与分析服务的提供商。
4. 其他显著回撤板块：服务、医药与零售
消费者服务、生物医药及零售分销行业也经历了显著的估值修正，平均跌幅在 20%-30% 之间。
• 消费者服务：从 33.5x 降至 23.7x (跌幅约29%)。
• $MCD（餐饮服务）、$BKNG（在线旅游服务）。
• 药品与生物科技：从 30.8x 降至 23.3x (跌幅约24%)。
• $LLY（制药巨头），AMGN（生物科技）。
• 可选消费分销与零售：从 28.1x 降至 21.5x (跌幅约23%)。
• $AMZN（电商零售龙头），$HD（家居建材零售）。
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