万东：关于下一个研究标的的思考
迪安一战，增加了很多粉丝。目前仓位处于防守状态，是时候进一步思考下一步投资标的。我将医疗器械ETF的50个个股，翻来覆去，综合我的审美，从K线形态、基本面和主题概念三个要素选我的下一个投资标的，我初步选的是万东医疗，之前也买过，也跟踪过。接下来说几句我的浅见，我知道万东的雪球里有很多的大佬，跟了好几个月甚至好几年，基本面的角度比我认知的太多了。迪安我9月建完仓，等了接近4个月，中间实在熬人，看这次万东能熬多久。当然，我只是初步选定，还未完全建仓，如有更把握的标的，可能随时换仓。
主题概念决定弹性，基本面决定确定性，技术K线决定仓位比例（高波票低仓位慢加仓，低波动的就高仓位快加仓）
我的潜在标的是海尔生物、心脉和万东等。逻辑就不细说了，这次先简单说一下万东。
一、主题概念是AI医疗
这一轮大的方向还是坚定AI医疗，AI医疗起来有2波，第一波映射是去年1月的DEEPSEEK行情，可以去看当时有哪些医疗票有反应，本轮万东的涨幅和医疗器械的涨幅基本一致，因此AI医疗并没有炒作到万东，但万东是我认为AI医疗领域为数不多的契合主题的票，我始终认为AI在医疗领域最大和最快的进展是AI诊断，AI诊断可以细分为AI影像和AI检验，后者就是迪安和金域，安必平做的事情，AI检验我也吹了很久很久，可以看我之前的帖子，但是AI影像实际上发际更早，在以前谈人工智能的时候，就有一些人工智能用于影像检测了，这方面的佼佼者例如数坤，推想科技等等，但这些都是第三方的软件公司，我寻找的是设备+AI一体的，其实就是A股的影像类医疗上市公司，主要是联影+万东+东软，东软就算了，毕竟不是纯粹的医疗器械公司；联影很强，市值很大，不太感兴趣，而且其AI资产基本都是体外，联影智能很牛，但是和你我无关。剩下的就是万东，因此我选万东，就是看中它是AI影像检测中的唯一标的，无他。
前一阵子有个消息，没有发酵，阿里达摩院用25美元就能从一次普通的CT扫描中筛查出早期的胰腺癌，上了纽约时报的新闻；再另外，影像+AI也是马斯克多次推崇的，在马斯克推特上搜一下MRI就知道；因此AI影像的概念被市场忽略了。不要以为市场很聪明，市场的反应很慢的，阿福升级成AQ和Chatgbt 推出Health的时候我都是第一时间发帖的，但是市场毫无反应，等了2-3天才开始炒作。
二、基本面
关注万东的，可以把万东的雪球热帖长文以及微信上搜一搜，基本差不多。细节无需深究，在A股投资没必要那么看的细，因为大差不差，算利润肯定是算不过来的。这里我就简单介绍一下，点到为止。
一是美的在万东医疗的持股比例很高，美的的方洪波在各个场合对医疗板块的重视程度可见一斑，去年有篇采访方洪波的文很火，里面也提到对医疗板块的看法，近期的人事变动，如果王总真的成董事长，我觉得基本可以确定万东是美的的医疗核心。
二是万东的营收和集采。我也关注了万东的招投标进展，结合大V的各种发言以及公众号不止于影像的文章，万东在今年的招投标很猛很厉害，至于多厉害无需细究，大家对万东的全年营收拍在18-20亿，足以。一个120亿市值的公司，PB2.6倍，收入都是实打实的医疗影像设备产品，联影估计今年100亿营收，1200亿市值，万东虽然技术含量差了点，但是增长性和空间完全碾压联影，你说它的PS估值要不要提升？万东的营收从2024年才开始逐步爆发，产品也就这2-3年才开始从低端的DR慢慢往高端做，什么288排CT，什么无液氦，全幅DR，具体我也不懂，但是很牛逼。因此我可以判断出，万东的基本面相比3年前大幅提升，3年前股价就已经是30+了，现在岂不是白菜价？集采的策略我认为是对的，只有向内开刀，通过价格战，提升份额，有了份额，有了入口，才有后面的故事，这是美的擅长的，无需担心。
三是医疗器械的大贝塔。医疗器械的逻辑请参考我其他的文章，脱离大环境谈ALPHA都是耍流氓。这几年医疗器械确实难，集采，FF，但我之前就说过，拐点就在今年，感兴趣的去搜中信建投对行业的跟踪，他们跟踪的比较密。整体上万东医疗四季度我认为也许有惊喜，三季度的惊吓，只有10CM的回撤，我看好多人已经走了，四季度万东的披露财报的日期比较早，我认为，应该不差。
四是收购锐珂的彩票。万东和锐珂的业务是非常互补的，作为美的大股东，持有万东的比例如此高，最优的想法就是把锐珂装到万东，这样万东就是国内影像TOP2，万东背后的美的医疗器械研究院的科研实力，不一定输给联影，加上集团的赋能，超越联影也未尝不可。短期来看，未来并购的彩票预期能提升万东的估值，而且锐珂的一些高端影像技术也能快速赋能万东。
三、空间
一图胜前言。K线会说话。观察医疗器械板块行业，很多医疗器械股票在2021-2024年是大跌的，而且底部波动很小，万东因为有美的入股的刺激，整体这几年呈现宽幅波动，924以来，股价其实上涨不算多，周K目前来到了这几个月的压力位置，我认为16块钱就是他的近期最低点了，因为医疗器械板块不太可能回到上个月的最低点，除非万东四季度爆大雷。很有可能哈，凭借医疗器械的贝塔行情，我认为值得一个贝塔行情的30CM。如果再加上AI影像的炒作赋能呢？如果再加上锐珂收购叙事的炒作赋能呢？且买且珍惜。