途虎养车：以15.9元布局，静待25元的价值回归之路

途虎养车：以15.9元布局，静待25元的价值回归之路

在当下，我关注到一个质地优良且价格进入舒适区间的标的——途虎养车。当前股价约15.9港元，我认为这为长期布局提供了契机，而25港元的目标价则是一次基于价值修复与成长兑现的合理预期。

为何在15.9元附近买入？

当前价位具备三重支撑：

估值触底：股价处于一年来的相对低位区域，与市场对宏观和行业竞争的部分悲观预期有关。

价值显现：作为中国领先的线上线下一体化汽车服务平台，途虎已证明其商业模式，并在2025年实现全年盈利。其数字化能力和超8000家工场店的网络构成了坚实壁垒。

政策催化：2026年汽车“以旧换新”国补政策延续，将直接刺激汽车消费，并带动庞大的售后服务需求，行业龙头途虎有望核心受益。

为何看高至25元？

这个目标并非空想，而是结合了基本面趋势与市场共识：

成长路径清晰：公司正开启利润释放期，并通过发力新能源服务、下沉市场以及提升高毛利业务占比来持续增长。多家券商看好其盈利持续提升。

机构共识目标：近期，包括招银国际、华创证券等在内的多家机构给出的目标价集中在23至23.62港元区间。东吴证券更乐观，基于其模式优势及扩张潜力，给出了33港元的目标。我们的25元目标，正是介于这些机构共识与乐观预期之间的合理位置。

情绪修复空间：一旦公司季度业绩持续稳健，证明其增长韧性，叠加市场整体情绪回暖，股价向内在价值回归是大概率事件。

核心策略与风控

这是一次基于价值和成长的波段操作。关键在于 “买入并持有耐心” ，等待价值发现。需设置合理的止损线以控制极端下行风险，并时刻关注公司的门店扩张进度、季度盈利数据及行业政策变化。

总结：在15.9元附近，我们以折扣价买入一份中国汽车后市场龙头的“成长门票”。随着其盈利能力的兑现和行业景气度的回升，向25元的价值回归之旅，值得期待。