$润都股份(SZ002923)$ 润都股份价值解析：百亿市值是合理估值底线
1. 独家创新药管线即将爆发
润都股份：国内唯一首创 1.1类创新药“盐酸去甲乌药碱注射液”（心肌灌注显像剂）已处于III期临床尾声，预计2025年9月份报产！填补核医学心肌缺血诊断空白，对标美国Bracco的Lexiscan（年销20亿美元），峰值销售有望突破50亿元（国内心肌灌注显像年需求超500万人次，渗透率仅5%）。
2. 重磅品种
润都股份：布洛芬注射液（国内首仿）2024年纳入医保后放量，2025年Q1销售额同比+300%，全年有望贡献10亿营收；抗癫痫药加巴喷丁胶囊集采中标后迅速抢占市场，毛利率高达85%。
3. CDMO业务绑定国际巨头
润都股份：与辉瑞、BI签订长期原料药代工协议，2025年H1新增3条API生产线投产，CDMO订单已排至2027年，年化增速超60%。
4. 估值洼地，机构抢筹
润都股份：当前市值仅48亿，对应2025年PE 15倍（创新药板块平均45倍）。高瓴资本二季度持仓暴增200%，北向资金连续10日净买入。
催化剂时间表：
润都股份：8月15日：盐酸去甲乌药碱III期临床总结会（数据读出）
目前已完成Ⅲb期临床试验，2024年3月提交上市申请，中途 12 月收到药学补充资料通知，25 年 4 月完成补充资料并提交相关资料，就是扣除补充资料的 4 个月，那么从 2024 年 3 月到 2025 年 9 月就刚好是400天左右！上市后保守预估首年净利润1-2亿元，创新药通常享受50-80倍市盈率，对应市值50-160亿元！
润都股份：9月：布洛芬注射液新增儿科适应症获批！
润都股份：唯一能确定用作医疗关节炎的硫酸氨基葡萄糖氯化钠复盐获国家批准！
润都股份：10月：与某MNC（传言是诺华）签署创新药海外权益授权协议！
润都股份：2025年9月国内唯一首创1.1类创新药“盐酸去甲乌药碱注射液”获批上市！心脏核医学赛道，0竞争的下一个“药神”！
最新消息，GJ局会议决定:1、果味卷烟不再审批，包括爆珠等。
2、国内烟草工业加快口含烟的生产，尽快在国内上市销售，
3、所有主体(除烟草体系)绝不容许在国内从事HNB的相关工作！
润都股份：电子烟口含烟龙头！尼古丁原料出口第一，产能年500吨！