$新世界发展(00017)$ 新世界发展目前的价格远远低于其价值
价格永远围绕的价值波动，可以进行暂时的打压，但不能一直打压。
与香港其他地产公司相比，除了共有点是持有比较多的长期物业和酒店之外，不同点是新世界发展持有的1,500万平方尺地面面积的农地，是占市值比例最高的。拿地的成本按照地面面积才1300多元，农地补地价最近的是1570元楼面价。
如果按照容积率5.0的话，有7,500万平方尺的楼面面积待开发，每平方楼面价不到2000元。平均一年开发200万平方尺，能够开发36年，每年的利润200亿。这是多么大的一只金蛋啊！所以担心大股东心术不正，压低股价私有化。
最近几个月的盘面观察，就是在想各种办法压价。
买新世界发展的逻辑三问。
第1问，这公司会不会破产？
答复：负债率只有50%，背靠香港四大家族的郑家，总资产4,200亿，净资产2,135亿。市值不到200亿，每年的长持物业的租金和酒店收入70个亿。破产的可能性极小。
第二问：880的银行贷款和50多亿美元的美元债是否能够解决？
答复：随着近几年利用美元债建立的固定资产进入收租和出售阶段，加上了香港农地开发的现金流，再加上背后郑家的支持，是没有任何问题。如果单论有息负债占总资产的比例，比新世界高的地产公司比比皆是。反过来比新世界地产低的屈指可数。
第三问：买入后持有3~5年甚至10年，有没有大的风险？
答复：不说香港地产的长远价值，超一线的物业总是稀缺的。单论7,500万平方尺农地开发个40年，每年提供给公司的利润，那就是相当可观了，可以很安心的坐在这里收分红数钱。