$盘江股份(SH600395)$ 上交所的问询关注，也提出了小股东的疑惑：盘江股份财务结构的脆弱性（高负债、低效资金）、资产质量隐患（在建工程停滞、存货激增）、关联交易透明度（煤炭采购、财务公司存贷）以及持续经营能力（连续亏损）。这些问题共同反映了公司在扩张过程中面临的资金链紧张、项目管控不力及行业周期冲击风险，需通过详实披露消除市场疑虑。