为什么股价超过茅台后，大多后果很惨？

$贵州茅台(SH600519)$ $上证指数(SH000001)$ $寒武纪-U(SH688256)$
历史上不少股票股价曾短暂超过贵州茅台，但之后大多表现糟糕，咱们看看几个典型例子。
2007年大牛市时，中国船舶股价冲到300元，当时茅台才150元左右。可2008年金融危机一来，运价暴跌、产能过剩，它业绩巨亏，当年最大跌幅近90%，现在股价只剩当年高点的五分之一。
2010年海普瑞上市后冲高到188.88元，超过当时茅台的130元。但第二年业绩就大降近五成，之后持续走弱，加上高盛减持，股价长期破发，2023年时才13.83元，比高点跌了超91%。
2015年全通教育沾了在线教育概念，股价最高467.57元，当年茅台还不到291元。可牛市一结束它就暴跌，2023年股价约20元，跌幅超80%。
2021年石头科技因扫地机器人概念股价达1492元，爱美客靠医美景气度股价冲到1494.99元，都超过了当时的茅台。但现在石头科技股价回落至200元左右，爱美客也跌到188元附近，爱美客两年就跌了70%。
不过也有特殊情况，2025年8月19日寒武纪盘中突破1001.1元，8月22日股价1243.2元，离茅台只差220多元。它股价涨是因为基本面改善，2025年一季度营收同比增42倍多，还首次单季盈利。但它动态市盈率近366倍，远高于行业均值，以后能不能继续高增长还说不准。寒武纪接下来是否能真的超过贵州茅台，目前还不确定，它后续的走势如何，还有待进一步观察。
总的来看，股价超过茅台的股票，多数后续“很惨”，少数特殊情况的前景也还不确定。目前还说不好，股价超过茅台后大多后果不佳这样的现象，究竟是能形成一种规律，还是只是市场流传的一种“魔咒”。我们会继续保持长期观察，期待未来能得到更清晰的答案。

ps：我是卧龙：小隐不藏锋，价投守龙头。欢迎关注我，每周会为大家带来不一样的投资思考，也期待能和各位交流碰撞，共同精进~