$旗天科技(SZ300061)$ 关于旗天科技增发流程和旗天内部高管续聘手续，综合预测审批时间探讨
1. 1月是生死卡点：必须敲定定增最终决策，否则续聘、审核全流程都会连锁延误，治理与合规风险陡增
2. 续聘跟着定增走：核心高管续聘需预留新股东提名调整空间，2月启动时不能只按原团队评估，要绑定定增发行对象诉求
3. 8月整合是止损线：只有8月前完成定增发行+治理整合，才能快速落地募资用途、调整业务结构，对冲业绩亏损，守住不“带帽”底线，保障国资核心利益
按旗天当前基本面（营收下滑、持续亏损、负债率58%），4亿划算，12亿需强绑定资产注入与业绩承诺才划算；若仅拿控股权无资产注入，12亿绝对不划算。基于旗天科技当前的经营状况，采用现金流折现法进行估值。假设公司未来3年的营收分别为5亿元、4.5亿元、4亿元（持续下滑），净利润率维持在-5%左右，折现率取10%，则现有业务的持续经营价值约为-2亿元（即需要投入2亿元才能维持运营）。