$富力地产(02777)$ 上周看到碧桂园那边在炒入通，涨的不错，觉得匪夷所思，这种接近无解的公司因为韭菜多了就能翻天不成？于是short了近200万股，果然周末出业绩，公司半年就亏了200亿左右，符合我的预期，但周末美国那边降息预期大，加上今天上午又出新zc，地产股狂欢。于是我在碧桂园0.47-0.475的时候short cover了碧桂园的short position，集中资源0.86左右short富力一百多万股，原因如下：
1、由于股价下跌的原因，富力退通是极大概率的事情。富力港股通持股量接近13%，扣除大股东的持股，港股通在富力流通盘中的占比不言而喻。港股通占比高的股票，尤其是内房股退通后一个月内表现都不会太好，这个案例太多了，感兴趣可以自行查看或者问问AI。
2、富力后天出业绩，2024年中才亏20多亿，而全年亏了177亿（说明去年中报化了妆）。今年有那么多资产被强制执行打折拍卖，盈利好于去年的概率较低。去年年底归母净资产159亿，也就是说按去年的亏钱速度，如果不进行债务重组（比如债转股），今年年底就会资不抵债。
3、事实上，富力就是在准备美元债的二次重组。第一次只是展期，但在房价下跌的背景下，晚几年就能还的起钱了？所以债转股是不可避免的。毕竟债券市场上富力美元债不到3元的债券价格说明了富力的基本面情况。而债转股股票上市后的表现，可以看看几年前3元钱左右的融创中国，一年多前接近0.3的中梁控股，四个月前0.17的远洋集团和上个月月底0.8左右的世茂集团目前股价分别是多少。当然了，假如富力未来跌幅不及预期，那我就买债券转成股票就行，股票市场涨了又能如何呢？
4、前两天美国降息预期升温，今天又出zc比如上海放松限购等，地产股打了鸡血，富力今天0.86的时候就涨了6%左右，更重要是有short额度，上车机会难得（隔壁旭辉就没这个机会，所以我有认知却无法变现，否则旭辉会是比富力更好的标的，债转股砸盘比退通阴跌变现更快一些）。希望能再继续涨几天，等我世茂short cover后转战富力和融创。当然如果富力跌的多，那我就先short cover富力，转战融创、碧桂园等。