$世茂集团(00813)$ 世茂只亏了不到90亿，比我想象的好挺多。不过不知道为何没发盈利预告。不过这主要是去年深圳龙岗项目计提亏损，今年没有如此大的项目计提导致的。归母净资产负306亿，看来美元债债务重组后也未必能够转正了。总负债从去年年底的4331亿下降到今年中的4286亿，半年才减少了不到45亿。
结算的毛利率从去年的0.1%到今年的-6.1%，惨不忍睹。房产销售金额只有去年的40%，且销售金额降幅大于销售面积降幅，说明房价下跌及低线或远郊占比变大，后续结算的毛利率将更加惨不忍睹。但虽然销量跌了这么多，销售费用比去年同期还增加了，说明暴雷房企卖房太不容易了（我要是中介，我肯定也不愿意卖暴雷房企的房子，除非佣金更多可以让我返给客户，这好理解）。说明实际经营其实还在恶化中。
看来依靠销售来化债是没啥指望的，化债只能依靠债转股。这也解释了为何债券市场上即使是重组后，美元债债券价格依然大跌（长久期债债券价格现在2美元了）。而股票市场上债转股转成股票后连续多日砸盘不犹豫（股价现在0.355港币）。债主看到世茂的经营情况，知道现在不卖，未来要和新一批债转股卖家一起踩踏，所以现在早割早减损。老太监为何比小太监有钱？人家割的早割的快呗。