欧美银行豪掷50%利润分红的底气与中国银行业的资本约束

摩根大通、高盛、美国银行……华尔街大行在2025年夏季开启了一场分红与回购的盛宴，其背后是严苛压力测试下的资本充足实力与监管环境的变化。

美联储2025年度压力测试结果刚刚公布，摩根大通就宣布将季度股息从每股1.40美元上调至1.50美元，并启动500亿美元的新股票回购计划。与此同时，高盛将股息从3美元大幅上调至4美元，美国银行、富国银行等也纷纷提高了股东回报。

这场分红狂欢并非华尔街的一时冲动，而是建立在异常强大的资本实力和监管变化基础上的必然选择。

01 资本实力与监管差异，欧美银行的底气来源

欧美大银行敢于将50%的利润用于分红和大额回购，核心在于其强大的资本实力和宽松的监管环境。

2025年美联储压力测试结果显示，所有22家受测银行均顺利过关，各银行平均保持了11.6%的一级普通股本比率，远高于4.5%的最低监管标准。这种资本实力为高分红和大额回购提供了坚实基础。

相比之下，中国银行业面临更