细聊菲菱科思，明年先看150亿

传闻的400亿字节订单
单卡单价10 万元 / 卡（公开标准价）
400 亿对应芯片数量40 万颗
配套 800G 交换机需求1-1.2 万台（200-300 台 / 万台服务器）
交换机市场规模45-60 亿元
棒HW代工的菲菱科思是非常有机会拿下大部分的，这还是只考虑了明年一年、字节一家
过程替代是名牌了，交换机代工核心龙头关注没问题
这是菲菱科思之前传的小作文，基本也对上了

26年净利润有望不止于翻倍：

①原交换机代工业务：新华三数通网通+HW网通+海外20亿收入，6%净利率=1.2亿元净利润

②hw 交换机代工加单：

以往 hw 自己高端产能不够的时候，会放更多网通产能给菲菱科思，近期可能因 hw 配套给 zj 的算网设备（包含数通交换机）较多，给菲菱科思的网通订单大幅增加

园区交换机假设均价1600元/台，加价率2倍，代工厂出货价在800元台。近期传单月产能达 90 万台，占出货 7 成， 60万台*800元=4.8 亿收入/月，6%净利率*4.8 亿收入≈3000 万净利润/月

数通交换机 JDM 占 3 成，2.7 万台* 3w/台*10% 净利率≈9000 万净利润/月

单月增量 1.2 亿净利润

③服务器代工：30亿元收入，2%净利率=6kw
目前我会拿到年报和一季报出来，这个位置没什么大风险，AI带动的交换机业务爆发，董秘自己也说海宁工厂基本爆单。

菲菱科思是绝对的受益者之一，再看看投资的楠菲微电子，已经成为前五大供应商了，国产替代从未停止。

如果你再深入研究一下菲菱科思的老板和股东，你会发现非常有背景，二股东是长盈精密老板的儿子，菲菱科思的老板和长盈精密的老板是同窗，而且是最开始一起创办了菲菱科思。
一个要背景有背景，要实力有实力，要预期有预期，要故事有故事的公司，没什么好怕的。

波动大不是坏事，多做t，t错了就当补仓或者赚钱离场。
明年看150亿。
$菲菱科思(SZ301191)$ $星网锐捷(SZ002396)$ $华丰科技(SH688629)$