得出来按摩一下了
江丰是好公司吗？
毋庸置疑，2012年至今营收每年都保持稳定的增长，净利润除个别年份也一直在增长。

那么江丰的估值合理吗？拉回到2024年3月份，对比2018年，股价差不多，但是业绩已经发生了翻天覆地的变化。营收净利润基本都增长了四倍，但是股价一样
这就是估值神奇的地方
但是，这也是江丰神奇的地方，这是一个可以穿越半导体牛熊的公司
很明显市场给半导体材料的估值就是50左右，不管你说的有多稀缺，似乎就是没有半导体设备、精密仪器给的估值高，这也正常，毕竟没半导体设备就没半导体周期，没半导体周期又谈何半导体耗材。
纵观历次半导体周期，耗材节奏都是后半程，并且涨幅会很夸张
这是涨价带来的超级景气计算
估值依旧是50，但是对应的按到27年，给个10利润过分吗？
不过分，于是给个终值500，再加上零部件业务100，就可以给到600

$江丰电子(SZ300666)$ $中芯国际(SH688981)$ $寒武纪(SH688256)$

这个位置的判断江丰的估值合理不合理其实很简单
你觉得半导体景气周期到哪里了？
已经是中后半程的尾声了，那你应该卖
是中后半程材刚开始，那你应该买
因为半导体的估值怎么拍都不过分
目前我倾向于设备扩产的周期才结束，中后半程才刚开始
因为你对比整个半导体板块和上一次半导体周期就可以看出来了
目前江丰对整个板块还没有太多超额收益，要是剔除收购的影响，估计就和板块差不多
所以，等一波靶材涨价落地，等一波一季报业绩落地，等一波半导体耗材的二阶导主升浪来临
我觉得快了，毕竟鼎龙已经打样了

而且江丰最大的预期差在他的零部件，靶材只是基本盘
涨价驱动业绩，零部件改善估值，小金属涨价的成本传导，供需错配的价格上涨
叠加超级优质公司基本盘穿越牛熊的实力
这波我比机构看的都高，这种公司才是真价投