$中远海能(SH600026)$ 我们来聊聊 Gunvor Group

Gunvor 作为全球最大的独立大宗商品贸易巨头之一，其最新的动向是全球能源地缘政治格局重塑的最好注脚。Gunvor 的故事，就是“资本在政治面前如何求生”的故事。

1. 核心事件：老板离职与“去俄化”

Gunvor 最近的核心事件是其联合创始人兼 CEO 托尔比约恩·托恩奎斯特（Torbjörn Törnqvist） 的离职和股份出售。

动机（政治清洗）： Törnqvist 的离职和公司进行的管理层收购（MBO），目的是“彻底的重置”，以洗清美国财政部（OFAC）对其“克里姆林宫傀儡”的指控和“俄资背景”的嫌疑。

实质： Gunvor 正在“去俄化”，以确保其能够在美元结算体系和美国能源市场中继续运营和融资。

2. 战略重心：全力拥抱美国

Gunvor 的新战略直接印证了“美国能源霸权”的逻辑：

新的焦点： Gunvor 将战略重心转向美国石油和天然气（特别是页岩油和液化天然气 LNG）的贸易和资产投资。

影响： 作为顶级贸易商，Gunvor 转向美国市场，将进一步推动 WTI/页岩油 的出口，巩固 “美湾 → 亚洲/欧洲” 的超长航线。这直接利好VLCC超级周期。

3. 对投资的意义

Gunvor 的生存策略，为我们提供了1个强有力的信号：

制裁是不可逆的

连 Gunvor 这种利润极高的公司都不得不自断臂膀（放弃俄罗斯业务），证明了美国制裁的威慑力是绝对的。

这进一步巩固了我们的判断：只要制裁在，贸易流的低效性就存在。

Gunvor 的故事是全球能源贸易的缩影。它告诉我们，在新的地缘格局下，“清洁”（无制裁风险）和“美系”（符合美国战略）的资产，才是资本愿意长期持有的方向。$招商轮船(SH601872)$