$中国海外发展(00688)$ $华润置地(01109)$ $保利发展(SH600048)$ 中海从2025年下半年开始，拿地金额遥遥领先。退潮之后，才能看见谁在裸泳。重新买入中海地产，看好公司”剩”者为王。
公司在23年、24年和25年上半年融资净流出接近800亿。在负债下降的情况下，公司保持了规模和行业排名。在全行业好像只此一家。
如果明年房地产市场继续筑底，预计分化会更加明显。个人判断保利和华润明年的拿地能力和拿地金额会大幅下降，更不用说绿城。中海拿地金额遥遥领先的情况将会持续。当分化加剧，市场会重新认识中海的价值。