持仓迎来今年至暗时刻，净值回撤不小。重新审视了一遍持仓逻辑，核心优势未变，短期情绪杀跌，决定稳住不动。
1. 锦欣生殖：辅助生殖渗透率提升+政策支持的长逻辑未破，公立医院扩容虽有竞争，但锦欣在高附加值服务上的壁垒仍在，当前估值已反映过度悲观预期。
2. 中烟香港：垄断壁垒+海外业务扩展的基本盘稳固，新型烟草出口潜力巨大。短期受市场风格压制，但作为稀缺标的，分红和成长性兼备，回调反而是机会。
3. 理想汽车：产品精准定位和成本控制能力已被验证，纯电车型后续预期差较大。目前股价已充分反映销量平淡，手握现金储备，是胜率较高的反转标的。
检查完，逻辑还在，那就熬过这段极端行情。

$锦欣生殖(01951)$ $中烟香港(06055)$ $理想汽车-W(02015)$