中远海控：懂经营，定买入；盯股息，定卖出
第一 懂经营，定买入
所有真正持续赚钱的优秀投资者，都是潜心埋头于经营与热爱投资。
我自2004年创立的财务咨询公司，至今已经营了21年，读巴菲特的信，这段话印象太深：
1、我是好的投资者，因为我是好的企业经营者；我是好的企业经营者，因为我是好的投资者。
2、在投资的时候，我把自己看成是
企业分析师；
而不是市场分析师；
也不是宏观经济分析师；
更不是证券分析师。
中国的学生最厉害的能力之一就是背诵。
所以这段话，我是倒背如流，烂熟于心。
巴菲特之所以能够长期持有卓越的公司，
首先源于他是一位久经风雨的企业经营者。
我前些年去日本溜达，发现已逾百年企业的数量，日本多达2万多家的“百年老店”。
2万多家的百年企业当中，餐饮企业又居多，而且绝大多数的餐饮店就开这一家。极少如国内开连锁，开直营，开加盟。
我们所熟知的日本寿司之神“小野二郎”的店，即使是原美国总统奥巴马去品尝，也要提前一个月网上预订。
最火的寿司店，位于东京银座地下室，仅有10个座位，且未设独立卫生间。
我惊讶得半天合不拢嘴。
这也太拿经理不当干部了吧？
2016年之前，只要听到中远两个字，避之唯恐不及， 为什么？
因为多元化，大拼盘的公司，太难看清楚，太难分析了。
昔日我之所以参与面板行业TCL的资产重组，就是因为TCL将电视与手机长期亏钱的项目剥离，保留核心的深圳华星半导体，外加TCL创投项目用于业绩平滑。
先不讨论行业的景气度，是否与中远海控目前的经营架构何其相似？
与其说是我参与第二轮面板行业的TCL投资重组赚了钱，倒不如说是我青睐于集中专注的公司与经营者，因为他们给我安全感，确定性与信用度。
雪球上从事股票投资的职场中人，很多都是职业经理人，我们都知道企业管理的宽度：
即使是优秀的职业经理人，其管理的直接下属人数一般在12人到18人。
所以，我就深刻理解了：
日本的餐饮企业之所以不扩张：
一是因为餐饮产业的发展已经较为成熟，不再具备大规模扩张的竞争空间了。
二是只要大规模的扩张，往往餐饮店内的服务管理、食材品质、厨师手艺就极难保证。
眼见它店面起，眼见它宾客散。
从3.75元买入持有TCL大获其利后，听到TCL准备收购中环（光伏企业），我是立刻撒手卖出，为什么？
又开始新一轮次的扩张与多元化。
“同行十二载，不知木兰是女郎？”
25年的创业经营之路，我见过倒下的企业，远远多于依然在创业之路砥砺前行的公司。
17年的大A投资之旅，我见过每五年星光乍起的基金经理与大V，远远多于依然在股市持续赚线，如我这般“有六块腹肌马甲线”的价值小散。
你追求涨停，晒出百倍干倍收益。
而我追求长寿，学习孔门绵延百代。
不懂行业与公司经营，就极难长期持有投资的股票。
我大学毕业第二年，就进入集运行业从业，在大连的某大型国际货运代理公司，从会计一直到财务总监、出口集装箱货代大区经理。对于集装箱班轮的运维，有着犹如掌上观纹的行业认知。
所以才会分三次在兴业银行基本面不断改善之时，分次置换到中远海控。大量的买入价是在海控9.5元均值左右。
懂经营定买入。
第二 盯股息，定卖出
雪球上的散户问的最多一个问题，就是何时卖出？
我的方法化繁为简，盯着股息率，
如果股息率，因为股价上涨，降低到只高于十年期国债利率：
我内心锚定为低于3%股息率，且行业与投资的股票已不具成长性。
那就分批考虑卖出，涨20%，卖20%，涨50%，卖50%。
兴业银行2023年是业绩低谷期，每股分红1.04元，公司低谷期的分红股息率来计算，股价20元，依然可以拥有5%的股息率，是长期国债利率的两倍多。
海控2023年也同样是行业低谷期，2023年，238亿净利润，每股分红0.74元，即使以行业最低迷期的股息率来计算，股价20元，依然可以拥有3.7%的股息率。
这时我又拿出巴菲特在我初入股市江湖，送给我的锦囊：
投资持续成功
=70%的安全边际+30%的成长
庖丁解牛， 游刃有余于其间。
绝不做费心费力的心与力之损耗。
懂经营，定买入！
盯股息，定卖出！
经营与投资的上升之路，
其实从不拥挤。
个人投资笔记，不作任何投资推荐。