中远海控：银行至海控，安敢绝对集中长投？（上篇）
有N多球友问我这个问题，我觉得这个问题很有价值，集中或单调一只股票，将鸡蛋放在一个篮子里，不怕出现巨大的风险吗？
答：绝对的集中来自于充分的安全边际与投资能力圈范围内的自信。
银行业与集运业都是我非常熟悉的行业。
中国远洋的起步城市之一就是大连。我大学毕业就在航运业工作了六年。
我目前从事的职业是财务咨询服务，常年跟银行打交道。我很熟悉四大股份制银行。
再利用市场先生多年灌输的强周期，牛熊市、波段等交易性观念，导致大A银行股价低估。为我的投资股票加上了厚厚的安全垫。
所以敢于绝对集中。
我入股市17年，对牛熊市指数不太关心。原因无它，不是不想关心，而是来自于15年的股份制银行投资，股价长期低估的压抑。
之所以敢于绝对集中重仓持有，核心来自于我是一名创业已20多年的经营者，因为我是一名经营者，所以我才可能成为一名优秀的投资者。
你平时想要投资一个项目，会问对方指数是牛是熊吗？
能不能不那么可口可乐？
分享银行股与中远海控投资的心路历程，轻松阅读《故事会》：“在那些等待的日子里”。
尽早远离那些被市场交易投机趋势，灌输的错误理念，方能脱离苦海。
文中提及的股票不作为任何投资推荐建议。
以下为正文：
很多企业家，利用资本市场长袖善舞，其佼佼者如史玉柱等。华夏银行与民生银行的投资收益远超“脑白金”，一线的企业家也往往是优秀的投资家。
股票投资极大地丰富了我的行业视野，让我能够站在行业的高度，去洞察微观的上市公司。
还是以我熟悉的银行股为案例，茗茶小酌，品味“在那些熊市等待的日子里”：
一、 在那些熊市等待的日子里，2008至2014年，我发现了银行股，股价便宜的令人发指，银行赚钱之多令人发指，在2008年全球金融危机，大佬史玉柱抛出民生银行的日子里，作为对手盘，我战战兢兢地买入了第一个100股，那时，风萧萧兮易水寒。
2008年漂亮国金融危机肄虐，对银行业坏帐的预期来自三个方面：
1.漂亮国三大投行破产的连带效应，覆巢之下，安有完卵?
东大的银行业必然同样泥沙俱下；
2.中央政府四万亿投资带来的地方债的倍增，银行呆坏帐预期恶劣；
3.东大的房地产业下行期，必然带来巨额坏帐，将银行业拖入泥沼。
二、 在那些熊市等待的日子里，银行股价最低跌至净资产0.5-0.7倍，按银行20%资产损失，即为技术性破产，按当时银行业70%的存贷比规定，可知有14%的坏帐。
即0.86倍净资产对应的银行股价，是价值的极限底。而很多银行股价都已跌至0.5倍了。我内心确认，银行坏帐破产预期的第一颗雷已被排除。
三、在那些熊市等待的日子里，我一个普通人，不可能掌握中央政府拥有的全部国有资产的数据。
我是一名企业经营者，我自有我调研的办法。
我通过中石油全国3万多座加油站的资产价值，测算就超过万亿，看着归属政府的优质土地、办公楼，矿产，电力与铁路等等，政府地方债20万亿危机预期的第二颗雷被排除了。
四、在那些熊市等待的日子里，根据具备风向标一线城市人口的供求关系，流入人口远远大于流出人口，依据房价的构成，凭借商业常识，我确认中国的房地产不仅不会崩盘，能不涨价已属万幸。
房价暴跌预期的第三颗雷被排除了。
五、在那些熊市等待的日子里，2012年，熊市最冷的寒冬，沪市成交最低150亿，惨淡至极。而今天少则万亿。天翻地覆慨而慷。
熊市，最孤独的投资者有一种必备的素质:
沉默与隐忍。
相信自己，相信无数次商战厮杀累积的行业经验，相信无数个夜晚孤灯下的财报研读，相信苦苦思索的理性加持，相信我曾为此投入的一万多个小时的努力。
长亭外，古道边，芳草碧连天；
问君此去几时来，来时莫徘徊。
6. 在那些熊市等待的日子里，国际货币基金组织吸取2008全球性金融危机的教训，重新制定了针对商业银行的《第三版巴塞尔协议》，对银行资本、附属资本和补充附属资本提高限度比例；
对全球银行业的拨备率，杠杆率和存贷比强化管控，中国银监会更是严上加严，设置了中国商业银行存贷比不得超75%的上限比例，直至2015年才予以取消。
对中国银行业隐藏大量巨额坏帐的流行性说法，我向来视为笑谈，从不反驳，让市场先生继续“傻”吧，否则哪来如许平凡人获取财富的机缘。
对巴三协议我也认真研读，对中国传统商业银行，以存贷为核心主营业务的低风险，与美国投资银行以信贷资产证券化衍生品为核心业务的高风险，加以根本区分。
随着对金融行业专业性程度的了解与加深，我与全国布局的以招浦兴民平为核心的股份制银行，与其从业人员的专业性沟通探讨，变得轻松而深入。
谈笑有鸿儒，往来无白丁 。
7.在那些熊市等待的日子里，我用自己的双腿和双眼，在大连四大商圈，对招浦民兴四大股份制银行进行实地调研。慢慢地我发现:
一是民生银行的企业小微贷和大事业部制
二是招商银行的信用卡及高净值个人零售理财业务
三是兴业银行买入返售的同业平台
四是浦发银行的对公业务
已成为四大全国化股份银行各自的特色及优势。银行业凭借差异化优势开始市场拉锯战。
8.在那些熊市等待的日子里，公认的中国服务最佳的招商银行。实际是结合了银行营业柜台的美女战略，而因招行信用卡带动零售业务的崛起，也让原行长马蔚华在吃老本，缺乏创新。
这些都通过我的腿和眼，深切的感知到了。当然，那时我始终保持着到招行喝免费咖啡，观美女的良好习惯。
对于兴业银行的银行间同业平台，我始终感觉同业数据难以掌控，这是我最终作出了决定：初期2008年选择民营小微贷优势的民生银行。
而2012年换股选择对公优势的浦发银行是经济下行期的核心原因。而民生银行在银行同质化时期的进取，与浦发银行在经济下行期，上海人经营的稳健特质，都极其符合我厌恶风险，获取阶段性稳健成长投资的秉性。
9.在那些熊市等待的日子里，2012年以外资QFII为核心的基金，启动了银行股价的大反攻行情，民生银行获利2.5倍。我当时水平低，胆子小，只获利一倍多。做人要诚实，不能吹牛。
这是来自冬天里的一把火，让我在无边黑暗的隧道里，看到了出口处的亮光。
这平添了沉默孤独投资者，前行的勇气与力量。
投资的较量，最终较量的还是价值投资的哲学底蕴与投资原则，这里存在一个心法与技法相融合的长久思索。
“且放白鹭青崖间，须行即乘访名山。”
李白让我学会投资“慎独”。
