中远海控：为什么干散货投资逻辑远远差于集运？

1.感谢@一一璐分享。这是@幸运Huang 写的关于散货和集运的对比的文章。

2.将讨论贴中认为很重要的积累行业认知的文章转发于此，看起来更清爽，查询更方便。

3.这就是2016年以前一家名为中国远洋的上市公司，航运大拼盘多元业务拖累，导致巨亏的重要原因。

中远海控是2016年资产重组后，专注于集运主营业务的唯一央企控股上市公司。

正文

首先得区分航运三大板块： 集运、干散和油运， 2016年重组之前的中国远洋没有长期投资价值（只能做周期），而2016剥离干散之后的海控，特别是2018合并东方海外之后的海控才有长期投资价值。

作为集运最典型最身边的东方已经用过去32年的经营数据和长期股东回报数据（港股长期回报率最高的两家公司之一，另一家是腾讯），证明了集运公司的投资价值，更别提2016之后行业格局大大优化，2018海控合并之后业务协同效应（包括港口的协同效应）带来的竞争优势进一步提升。

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